自从钢材的金融属性日益增强后，钢材库存与价格的关系不再成反比。高库存、高价格的行情也在近年市场中出现过，然而更多的时候，在高库存压力下，价格持续下跌的行情出现的更为普遍。虽然导致今年春节后钢价深度回调的因素很多，但笔者认为其中比较关键的一个因素就是“高库存”。

笔者发现，当下的钢市似乎形成了这样一种心态，行情愈是下跌时看空，行情愈走高时看多。在春节前钢价无量虚涨过程中，部分商家的大量囤货起到了推波助澜的作用，同时也为节后价格的深度回落聚集了风险，这在钢坯品种上表现的尤为明显。在2011年的11月-12月份，虽然当时处于需求淡季，但钢坯价格却持续走高，而且资源一直吃紧，下游调坯轧材钢厂甚至一度因采购不到钢坯而停产。在高炉产能满负荷释放的情况下，资源依旧吃紧，显然是存在炒作成分。据悉当时有部分大型经销商大量囤积钢坯。超乎笔者预期的是，根据本网近日的粗略统计，目前唐山地区的钢坯库存高达150万吨，而唐山地区的钢坯日产量仅有8万吨左右，目前的库存远远大于本地的正常库存，价格下跌的风险不言而喻！

高库存导致部分商家资金周转困难，加之近期央行频频上调存款准备金率及加息举措，也使的钢市资金流动性收紧。在目前需求尚未完全启动的背景下，预计近期钢市仍处于“去库存”阶段，而钢价也将继续探底。

来源：金银岛