关注:钢材价格、铁矿石价格
春节期间钢价维持稳定矿价小幅上升,库存稍大幅上升。预计钢价矿价以震荡为主,短期内钢铁行业利润仍将低位徘徊。
从中长期看,随着国内钢铁供需进一步改善和上游矿石供需基本面从偏紧到逐步宽松的转变,预计行业盈利将向合理水平复苏。
我们看好钢铁未来相对市场的表现,重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司:八一钢铁、新兴铸管、凌钢股份、大冶特钢、宝钢股份。
一周动态:
国内钢价:本周钢价下跌:冷轧、螺纹钢、线材价格分别下跌0.1%、1.2%、1.6%,中板价格上涨0.2%,热轧价格不变。西本监测的成交量大幅上涨但仍低于去年四季度周最低采购量。期货方面:螺纹钢期货环比下跌0.6%,线材期货环比上涨0.4%。无取向硅钢价格上涨0.8%,取向硅钢、不锈钢价格不变。
国际钢价:本周国际钢市保持坚挺。美国钢价不变,德国、日本、韩国钢价上涨。CRU 国际钢价综合指数为196.6,比上周上涨0.5%,比上月上涨3.9%,比去年同期下滑10.9%。欧洲市场涨跌互现,虽然市场需求疲软以及进口压力加大,但钢厂仍然计划上调4月份薄板价格。美国市场开始走弱,长材和部分薄板价格下滑。亚洲市场继续好转,韩国钢厂继续提价。总体上判断短期内国际钢材市场将持续坚挺。
原材料:本周国内外矿石价格上涨:唐山矿价格上涨0.8%,印度矿价格上涨1.0%。新加坡期货上涨0.7%,新加坡掉期下跌3.2%。西澳到北仑港运费上涨0.5%,巴西到北仑港运费上涨1.2%。废钢、焦炭价格保持不变,生铁价格下跌0.6%。
盈利趋势:本周行业整体吨钢毛利下降。从成本变化看,考虑库存后,现货钢厂成本增加15.0元,中间钢厂增加12.4元,长协钢厂增加8.5元。现货钢厂的吨毛利变化范围为-42.7至7.7元,中间钢厂的吨毛利变化范围为-26.2至24.2元,长协钢厂吨毛利变化范围为-48.1至2.3元。各钢厂螺纹钢吨钢毛利变化范围为-57.8至-55.1元;热轧吨毛利变化范围为-14.2至-7.6元。按照我们的测算,本周整体行业利润低位震荡,预计短期内钢厂利润难有明显起色。
库存:本周全国钢材社会库存继续上升,周上升6.44%。其中长材库存上升9.72%;板材库存上升2.40%。同比来看,库存上升25.57%。长材库存同比增长50.91%,而板材库存同比上升2.82%。其中冷轧库存同比增长9.22%,线材库存同比上升46.02%。本周国主要城市中板库存总量较上周小幅明显;从各城市近期冷轧库存变化来看,几乎所有城市均以上涨为主,热轧库存变化看,部分城市库存增加明显。
股价与估值:本周国内钢铁股下跌,行业指数较前一周上涨2.2%,跑赢沪深300 指数1.1%。国际钢铁股涨跌互现,我们跟踪的10 支国际钢铁股6 支上涨,相对来看,5 支跑赢所在市场。
要闻预览:1 月下旬全国粗钢日产量为167.3 万吨 旬环比增0.23% 1 月钢材出口373 万吨 铁矿石进口同比减少13.9%
来源：证券之星
