主要观点
本周钢材价格继续小幅下跌,原材料价格中矿石企稳并小幅回升,焦煤价格下跌,使得各品种毛利小幅回落。
市场冬储情绪仍然低迷,钢材毛利已经触及停损点,上下两难。社会库存已经持续处于下滑阶段,我们对贸易商的调研发现市场冬储意愿仍然维持低位;但目前钢材毛利已经触及停损点,钢材价格下跌空间有限,但是往上未能看到明显催化剂,预计本月钢材价格仍然会维持低位调整。
投资提示:目前需求疲软,复产压力使得毛利下滑,仍然建议谨慎配置钢铁板块,可以关注一些低估值的股票,如华菱钢铁(PB 0.65X)、鞍钢股份(PB 0.66X)、马钢股份(PB 0.76X)。
钢材毛利小幅下跌
本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板加权利润较上周分别变化-7、-16、5、-14、-6元至-48、-10、-333、125、-360元/吨。
钢材价格小幅下降
本周钢材产品加权价格较上周变化-0.3%至4415元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-0.2%、-0.4%、0.1%、-0.3%、-0.2%至4321、4495、4223、5250、4238元/吨。无缝管价格维持在4950元/吨,焊管价格下跌0.7%至4250元/吨。无取向硅钢价格上涨0.4%至5400元/吨,取向硅钢价格下跌2.8%至17500元/吨。300系热轧不锈钢上涨1.6%至18900元/吨,400系价格维持在9300元/吨。
国际钢价保持稳定
本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化0.7%、0%、0%至722、665、630
