国内钢材期货经过6月份一波快速回调后，进入7月在部分利多消息支撑下持续反弹，RB1110合约由4700，反弹至4900元/吨。笔者认为，沪钢中长线将保持震荡走高的态势，但连续三周上涨短线压力略显。
首先，保障房水利建设，提升建材需求。
近日，国新办就上半年国民经济运行情况举行新闻发布会，国家统计局和相关的部委最近联合下发了通知，要求建立保障房的统计调查制度，从这个月开始实施。数据显示，截至6月底，保障性住房新开工超过500万套，虽然全年目标完成过半，但距离11月底大限只剩不到5个月时间，并且市场对于开工率的质疑不断。下半年国家仍然会加大对保障房支持力度，这会对下半年的钢铁、水泥等产业产生良好支撑。
另外，中央水利工作会议7月8日至9日在北京举行，此次高规格的会议被视为开启大规模水利建设序幕的重要举措，而后续的动作更值得期待。按照国家部署，未来十年水利投资将达到4万亿元，年均4000亿元，水利建设将迎来黄金十年，同样将提升未来建材的需求量。
其次，澳洲欲征收碳税，推高矿价。
澳大利亚总理吉拉德称，澳大利亚政府拟从明年7月开始征收碳税，每吨23澳元(约合人民币160元)。按照方案，征收碳税对象为，电力、交通、工业和矿业等500家高碳排放企业，它们占澳大利亚碳排放总量的60%以上。碳税征收3年后，将正式过渡为温室气体总量控制和排放交易机制。
该方案需要在下半年获得澳大利亚国会通过。如能获得国会通过，澳大利亚将成为继欧盟、新西兰之后的第三个有望在全国范围内引入碳交易机制的发达国家。澳大利亚欲征收碳税方案对中国的影响受到市场关注，中国每年从澳大利亚进口大量的资源，比如铁矿石和煤炭等，澳大利亚出口型企业很有可能会把增加的成本，通过抬高出口价格，转嫁给中国的进口商。
再次，现货稳中有涨，期现倒挂缩小。
二季度以来，宝钢股份已经累计下跌超过10%。宝钢将8月份普冷、酸洗、热镀锌、镀铝锌部分产品价格上调50元/吨。连续3个月下调钢价之后，公司不再继续大规模下调价格，这为钢材市场带来支撑。
就现货市场表现来看，虽然市场的相对高价资源销售情况较差，但底部出现一定上移，在成交量稍嫌清淡的情况下商家心态仍旧稳健。而就当前市场各资源的情况来说，高线的价格最为坚挺，而如Ф10mm这样的稀缺规格价位已接近4900元/吨，二级免检螺纹钢相对一般，但不知不觉间同三级螺纹钢的价差缩进到100元/吨左右，另外期现倒挂由6月份的每吨400元，缩小至当前的150元。期现倒挂，期价补涨成为此轮反弹的主要因素之一。
最后，粗钢产量延续增长，反弹空间被挤。
6月国内粗钢产量为5993万吨，同比增长11.9%。日均产量为199.77万吨，再创新高。1-6月国内粗钢产量为35281万吨，同比增长9.6%。
限电作用似乎并不明显，国家能源局发布的数据显示，上半年，全社会用电量累计22515亿千瓦时，同比增长12.2%。其中，6月份全社会用电量3965亿千瓦时，同比增长13.0%。本月粗钢日均产量数据创出历史新高，结合之前钢协旬报统计数据相互印证，市场认为该数据较为可靠，大部分钢厂6月份继续维持高开工率，而此前传言的夏季限电虽然对个别企业有些许影响，但并没有对整体产能释放构成束缚。
综上所述，进入7月沪钢连续三周出现反弹，短线RB1110合约4900附近压力逐渐增强，但保障性住房及水利工程建设、矿价上涨预期及期现倒挂，中长期对钢价有支撑作用。后市RB1110合约仓位将逐渐向RB1201转移，鉴于沪钢后市仍有走高机会，因此回调寻找建仓机会。
来源：中金在线
