在成本上移、需求可期的背景下，钢材价格仍有上行空间。央行将引导信贷资金更多投向实体经济，期钢高开上冲，盘中受沪指回跌影响回调。

上期所螺纹钢主力1105合约17日以4,905元/吨微幅高开，随即上冲触及4,933元/吨的日内高点后回落，高位震荡调整，中午收盘前随沪指回调，最低跌破4,900至4,898元/吨，下午开盘继续窄幅震荡，尾盘小幅拉升，终以4,919元/吨报收，较上一交易日(14日）结算价涨28元/吨。成交量为252,814手，持仓量为531,762手。

人民银行14日晚间宣布，从1月20日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行2011年的首次政策紧缩操作。此次上调后，大型金融机构存款准备金率将达19%的高位，粗略估算可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。经济学家认为，本次上调意在对冲过多流动性，也与1月上旬近5000亿的新增贷款有关。考虑到今年一季度到期央票高达1.6万亿，同时为配合差别准备金率等政策抑制银行在年初突击放款，预计还会继续上调准备金率。而在利率政策方面，由于当下现实的通胀压力和居民的通胀预期仍高，央行在20日统计数据公布前后加息的可能性较强。

钢铁价格两个月来上涨逾三分之一，在食品和能源价格也在飙升之际加剧了全球通胀压力。澳大利亚昆士兰洪灾使全球炼焦煤供应受到严重影响，促使制造业企业匆忙抢购钢材。炼焦煤是生产钢铁的重要原料之一。咨询公司CRU表示，受上述因素推动，基准的美国热轧钢卷价格自2010年11月初以来上涨了37%，达到每吨783美元，为2年来最高水平。另一种重要钢铁原料铁矿石正迅速逼近历史高位，出口中国的基准铁矿石价格自11月初以来上涨了20%，达到每吨178.30美元。全球钢价飙升正加剧通胀担忧。

澳大利亚是煤炭最重要的出口国，也是铁矿石主要出口国，由于天气恶劣，给煤炭和铁矿石的生产和出口带来严重影响。煤炭方面，澳大利亚35%的炼焦煤在生产环节陷入瘫痪，今年一季度基准的澳大利亚炼焦煤价格为225美元，而当前国际现货市场炼焦煤FOB价格已达265美元。国际市场煤炭供给紧张，导致日韩转向中国临时进口，国内冶金焦价格也稳步上涨，成交良好。澳大利亚皮尔巴拉地域铁矿石出口量占到全球出口量的三分之一，倘若暴雨转至这一地域，势必对铁矿石供给不利，而澳大利亚气候局表示，未来三个月该地域过量降雨的可能性高达70%。铁矿石、煤炭价格连续上扬，冶炼成本再度提升，钢企2011年初已开始新一轮提价潮以消化成本上涨因素的影响，受钢企调价支撑，期现市场看涨心态显现。“史上最严厉”调控下房企2010年依然交出了“亮丽”成绩单，房地产业将继续拉动钢铁需求，1,500万套保障房建设的开动成为钢材需求新增长点，在成本上移、需求可期的背景下，钢材价格仍有上行空间。

螺纹期货12月份以来量能较前期有较大幅度缩减，一方面因短期交易成本增加，且螺纹日内波动幅度不大，日内交易者减少，另一方面，央行多次回收流动性，部分投机资金出逃。螺纹主力合约17日表现依然波澜不惊。央行将引导信贷资金更多投向实体经济，或利好钢铁，外盘铜收盘走高，刺激国内金属高开，螺纹1105合约早盘微幅高开后随即拉升，上冲至4,933元/吨日内最高点后小幅回落，高位震荡调整，中午收盘前受沪指下调影响迅速回落，跌至4,901元吨后小幅反弹，早盘以4,910元/吨报收。下午开盘，螺纹1105在4,900至4,910一线震荡调整，均线系统呈现向上排列态势完好，MACD金叉，量能柱红色增长。

来源：【世华财讯】